导读：

因油价暴跌，美国石油企业越来越难以从常规渠道获得资金，他们正在寻找其他方式来融资并偿还债务。债券市场已经对油服企业关上了大门，特别是对小公司，银行眼下可能也不愿意借钱给他们。在这个市场上获得新的流动性是个痛苦的体验。对于很多公司来说，“金融重组”看起来不可避免了。

利多因素：

周五，油服公司贝克休斯（Baker Hughes）公布数据显示，本周美国石油钻井平台数减少4个，至640个，为连续第四周下降。石油钻井平台数已降至10周以来最低水平。但从上周EIA数据报告中显示，美国国内原油产量增加19000桶至913.6万桶/日，表明虽钻井数量持续减少，但因效率提升，产量反而有所增加。

美国商品期货交易委员会(CFTC)周五(9月25日)发布原油持仓数据报告显示， 9月20日至9月25日当周投机者持有的原油净多头增加20043手合约，至净多头259429手合约。但以上两点利多因素出台后，油价并没有走出大幅上涨，依旧维持高位震荡盘整格局。

利空因素：

亚洲方面，上周公布的中国9月财新制造业PMI初值降至47，创六年半来最低，且连续7个月低于50荣枯线。中国财新制造业PMI初值不及预期增加了投资者对中国经济增长的担忧。原油出口大国争夺中国市场的竞争愈加激烈；中国海关总署周一发布数据显示，8月伊拉克超过俄罗斯成为了中国第三大原油供应国，同时阿曼在向这个亚洲最大经济体出口原油方面逐步超越了伊朗；沙特和安哥拉则稳居第一和第二的宝座。也就是说，中国经济的好坏短期内会直接影响需求，从而影响油价。前段时间，伊朗下调了出口亚洲的各规格油价。在需求疲软，产量不变甚至增产的情况下势必会导致油价进一步承压。

欧佩克持续高产以及对于明年上半年全球原油库存将继续增加的预期令油价承压，石油需求的季节性走软也对油价构成短线下行风险。

另外不能忽略的是，美国国会众议院共和党计划在9月最后一周进行表决，解除美国长达40年的石油出口禁令。如果这次投票成功解除禁令，这将让全球原油市场陷入波动，价格走低。在笔者看来，通过的可能性会大大增加，因一旦允许原油的出口，将消除市场的扭曲，简化美国的石油生产流程和刺激美国国内偏向疲软的经济。

综述：

在美国页岩油及其他小的产油商未“关门大吉”前，如OPEC等产油大国不会令油价得到反弹，而近期致使小产油商倒闭的导火线很有可能就是美国解除原油出口禁令，但待此利空因素阴霾渐渐散去，配合近期传出中美两国GDP增速增加，油价或将得到大幅反弹。

盘面分析：

原油周线K显示，油价低位反弹第五周，高位连续4周收取十字星，据斐波那契时间周期理论来算，震荡还未结束，第六周依旧维持震荡盘整格局。如图显示，油价将维持8周震荡。

盘中日线看，油价反弹维持旗形整理。MA5、MA10、MA22分别向上，但大周期均线MA66维持向下轨迹，短期看将组成“收敛三角”形态；附图指标MACD穿越0轴处于上方强势区域，但红色能量却明显缩量；先行指标KDJ处于50一线方向选择区域。上方各指标均显示出后市将继续维持震荡整理走势。

策略：

策略上依旧采取下方0.236黄金分割点（43.5、内盘2100），上方MA66均线（47.7、内盘2300）区间高估低渣操作。

周初采取逢低买入策略，最佳开仓点44.6（内盘2150）做多，止损默认，中线多单

初见47（内盘2270）做空，止损默认，目标回看45.5（内盘2200）

破位47美盘追多，最小止损，上看50美元。