导读:
高盛近期重申了看空油价的预期。今年9月,高盛下调明年原油预期价,预计油价可能要跌到每桶20美元才能出清过剩产能。上月末高盛报告又提到,油品库存接近最大容量,这将使供应过剩进一步恶化,油价可能急剧下跌。
利空因素:
过剩原油无处可存!
全球原油产量增速远大于消费,导致全球供应出现前所未有的过剩,填满了全球各地的储油罐。向中国运油的超级油轮数量剧减至一年来最少。约三周前,因中国大购原油创金融危机以来新高。在美国四十年来首次决定启动原油储备大抛售之际,作为全球最大石油进口国中国的库存容量有趋饱和的迹象,全球油价又面临跌入深渊的危险。储油容量将耗尽且市场得到体现时,将转化为油价暴跌,更重要的是,美国发现进入了原油市场“泛滥”的瓶颈,导致又一轮油价暴跌!
美国和欧洲的馏分油库存利用率已经接近历史最高水平,炼厂利用率也接近纪录最高,但需求仅温和增长(相对于汽油而言),这令人联想到1998和2009年的情况,当时馏分油库存接近最大容量,使得炼厂产能利用率和原油价格急剧下跌。
微观世界:中国经济不景气也应证全球经济的疲软!
10月中国官方制造业PMI未如预期回升,仍为年内第二低;10月非制造业PMI降至年内最低的53.1。PMI数据释放了四季度中国经济下行压力持续的信号。在国际经济复苏乏力、国内经济继续面临下行压力的环境下,中国制造业进出口形势仍严峻,也间接应证全球经济的疲软。
产能依旧过剩!
目前原油市场供给仍然过剩,库存超过5年期平均水平,全球原油产出为7500万桶/日,过剩1800万桶/日。
以沙特为首的OPEC截止目前(10月30日)并没有给出减产的信号,且在上一次的OPEC月报中显示,欧佩克9月份石油日均产量增加10.9万桶,欧佩克9月份原油供应量为3157万桶/日,为2012年以来最高水平。
市场主力看法!
美国商品期货交易委员会(CFTC)周五(10月30日)发布原油持仓数据报告显示, 10月25日至10月30日当周投机者持有的原油净多头减少14576手合约,至净多头236575手合约,且空头持仓为自9月1日以来最高,表明投机者看空原油的意愿进一步增强。
盘面分析:
原油周线K显示,油价围绕0.236与0.500黄金分割点区间震荡,上周与本周承压于0.382黄金分割点47美元(内盘2250)短期内或者再次回踩0.236黄金分割点43.4(内盘2080)一线。周线级MA5与MA10分别走平,市场短期陷入谨慎情绪,并没有完好的方向性可言。附图指标MACD依旧处于0轴下方弱势整理区域,且红色能量并没有出现再次放量;与之对应的是先行指标KDJ已于60附近死叉粘合,各大指标处于震荡下行的格局。
策略:
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围绕0.236与0.382黄金分割点区间操作,高空为主,低多谨慎
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